El Premio, que comenzó siendo bienal y ahora se otorga todos los años, busca celebrar la trayectoria creativa de compositores en activo y fue instituido por la SGAE y la Fundación Autor con una dotación de 60.000 euros.
Los compositores que han recibido el Tomás luis de Victoria en anteriores ediciones son: el cubano Harold Gramatges, el peruano Celso Garrido-Lecca, el venezolano Alfredo del Mónaco, el brasileño Marlos Nobre y los españoles Antón García Abril, Xavier Montsalvatge y Joan Guinjoan. El premio se alterna cada año entre un compositor español y un iberoamericano.